前言：最近分享光伏行业的相关内容比较多，主要是因为相关消息比较密集，然后本篇再来聊一聊光伏胶膜行业，本篇主要涉及光伏胶膜的供需情况和行业现状等内容。
本篇目录
1.事件背景
2.认识光伏胶膜
3.供需分析
4.行业现状
5.行业前景
6.相关上市公司
一，事件背景bvty
近日海南省发布《海南省碳达峰实施方案》提出到2025年，新增光伏发电装机400万千瓦，投产风电装机约200万千瓦，非化石能源发电装机比重达55%。光伏等新能源行业发展的如火如荼，其带动的相关材料的需求也不断扩张，下面就来聊聊光伏胶膜。
二，认识光伏胶膜
光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，其包裹电池片，并将其封装到光伏玻璃和背板之间。胶膜的主要作用包括：为电池线路装备提供结构支撑、为电池片与太阳能辐射提供最大光耦合、物理隔离电池片及线路、传导电池片产生的热量等。胶膜具有一定的技术研发门槛，胶膜制备中所需助剂具有高复杂性及专利性，且配方的细微变动将直接影响胶膜的性能和质量。
三，供需分析
1.供给
1）优势企业产能占据半壁江山，二线企业奋力向上
从胶膜市场格局来看，核心厂商均集中在我国，福特斯、斯威特、海优新材三家市占率接近全球的75%。2021年光伏胶膜行业产能占比前四的公司分别为福斯特、海优新材、斯威特、百佳，我国光伏胶膜厂商现已成为全球光伏胶膜市场的主导力量，国外企业逐渐淡出市场。
2）胶膜积极扩产，产能整体充足
2021年，中国胶膜企业扩张脚步加快，根据规划，2021年底产能达到32.1亿平米，2022年底产能将达到57.6亿平，整体产能充足。由于在2021年各厂产能扩张较快，到2021年底，全行业的胶膜产能达到32.1亿平，2022年需求为23.7亿平，完全可以满足需求。
2.需求
2021-2022 年胶膜需求增加 21.74%、29.84%，未来 5 年复合增速 24.13%。
根据测算，预计 2021 年全球有望实现装机 160GW，对应全球胶膜需求约18.14 亿平米，同比增加约 21.74%；2022 年全球有望实现装机 210GW，对应全球胶膜需求23.56亿平米，同比增加约29.84%；2025年全球有望实现装机400GW，对应全球胶膜需求 43.93 亿平米，年均复合增速约 24.13%。
四，行业现状
1.胶膜行业一超格局明显，行业集中度较高bvty.VIP
目前胶膜行业主要参与者有福斯特、海优新材、斯威克、赛伍技术、鹿山新材等，市占率分别为48%、12%、16%、5%、3%。胶膜市场高度集中，2021年TOP3企业份额达76%。福斯特以技术研发积淀、产品品牌深耕，加上绝对领先的产能布局，稳居前列。
2.EVA材质胶膜为市场主流
光伏胶膜的种类包括EVA材质胶膜和聚烯烃（POE）材质胶膜及其他封装胶膜等。EVA胶膜是目前光伏组件生产过程中所需要的主要核心封装材料，其主要原料EVA树脂是乙烯-醋酸乙烯共聚物。
根据中国光伏行业协会的数据，2021年组件封装材料以透明EVA胶膜为主，约占52%的市场份额；白色EVA胶膜市场份额占比23%；POE胶膜由于抗PID性能较好，叠加双玻组件占比提升得原因，占比提升趋势明显，2021年POE胶膜和共挤型POE胶膜合计市场占比提升至 23.1%。
2bvty宝威. EVA胶膜技术门槛较高
EVA胶膜上游为EVA光伏料，下游为光伏组件，由于其成本占比较低，下游压价意愿不强，同时组件需求量快速提升能够有效带动EVA胶膜需求提升，促进产业链盈利改善。EVA胶膜在技术方面存在较高门槛，在需求大幅提升过程中，受技术引进、投产难度、环保等的制约，产能难以扩张，在需求爆发期间能够较好表现出价格弹性。
五，行业前景
1.受益利润重分配，胶膜盈利能力有望改善
粒子供应相对紧张，制约胶膜产能释放，粒子胶膜将成光伏产业链相对紧缺环节。若以22-23年粒子预计产量约130、170万吨计算，仅可支持约291GW、385GW组件。
明后年的胶膜环节将类似于21-22年的硅片，在上游粒子供应偏紧的情况下，供应链管理能力不足的企业产能释放将受到原材料制约，预期胶膜环节供应也将偏紧，能顺利的向下游传导涨价，维持较为稳定可观的毛利率水平。
2.行业增长动能强劲
前面已经提到过胶膜是光伏组件封装的关键材料，光伏胶膜行业的发展方向很大程度上取决于光伏行业的发展。而随着全球步入脱碳周期，光伏也逐渐向主力能源加速转变，2050 将成为全球最大的发电来源。光伏装机量的大量提升势必带动光伏胶膜的需求快速增长。
随着光伏度电成本持续下降，在碳中和大背景下，光伏发电将加速替代其他传统化石能源发电方式。根据国际能源署（IEA）的预测，到 2025 年光伏将将成为电力增量主体，在所有可再生能源新增装机占比达到 60%，而可再生能源在新增发电装机中占比将达到 95%，相当于光伏在所有新增发电装机中占比将达到 57%。此外，根据国际可再生能源署（IRENA），到 2050 年，光伏累计装机有望超 8500GW，将成为全球最大的发电来源。
六，相关上市公司
福斯特（603806）：公司主营业务为光伏材料（胶膜+背板），其中胶膜是公司主导产品，收入占比超 90%，在全球的市场份额超过 50%，是光伏胶膜行业绝对龙头。
海优新材（688680）：公司是一家专注于高分子薄膜材料的生产企业，主营业务为光伏封装胶膜产品，市场份额超过 10%，处于行业第二梯队。
深圳燃气（601139）：收购东方日升持有的斯威克 50%股权交割完成，实现对斯威克的控股。斯威克是全球领先的光伏胶膜供应商，2020 年全球市场份额约为 14%，位居全球第二。
赛伍技术（603212）：公司是一家以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料为主要业务的科技型企业，主导产品包括背板和 POE 胶膜等。
东方盛虹（000301）：2021年5月12日，公司披露重组预案拟收购斯尔邦 100%股权。斯尔邦是国内最大的光伏料供应商，EVA 现有产能约为30 万吨。
