虽然最近的股市涨涨停停，但有一个行业却表现强势，行业个股持续掀起涨停潮，这就是：「光伏」。
光伏为啥突然“旺”起来了？有人说，国内需求持续超预期，光伏产业链有望加速出清；也有人说，光伏去库周期启动，复苏大约在春天；还有人说，光伏技术迭代不断进行，关注新技术的量产窗口期。
作为新能源中备受关注的一个领域，光伏的投资前景究竟如何？现在又能参与吗？感兴趣的小伙伴今天就来听小夏聊聊吧~
01
行业技术创新百花齐放
先聊聊光伏板块这次的反弹，主要原因可能还是事件催化。
第一则事件是光伏龙头隆基绿能宣布，经国际权威机构认证，公司自主研发的晶硅-钙钛矿叠层太阳能电池效率达到33.9%，打破了此前由沙特研究团队创造的33.7%的纪录，成为目前全球叠层太阳能电池效率的最高纪录。（数据来源：央视网，2023.11.04；新华财经客户端，2023.11.
03；新华网，2023.11.03；此处不作为个股推荐）
第二则事件是晶科能源官微发布消息称，经TUV南德认证，晶科能源N型TOPCon大面积光伏组件最高转换效率达到24.76%，刷新了迄今为止有第三方权威机构认证的全球组件最高效率纪录；公司另一项技术、基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池研发也取得重要突破，经权威机构检测，其转化效率达到32.33%，大幅提升了同类叠层电池的转换效率水平。（数据来源：新华财经，2023.11.09；中国证券网，2023.11.09；每日经济新闻，2023.11.08；此处不作为个股推荐）
大家有没有发现，这两则事件都属于国内光伏龙头在相关领域的技术突破？“外行看热闹，内行人看门道”，虽然大多数普通人并不能理解这些新技术的价值，但可以看到的是，国内光伏行业技术创新正处于百花齐放的状态，而这也为行业的“提质增效降本”提供了动力。
02
行业基本面底部
有望在明年一季度出现？
随着光伏板块的反弹，很多小伙伴也在关心，板块见底了吗？现在是不是介入的好时机呢？这个问题的答案其实有点儿复杂，因为光伏行业目前情况有点“喜忧参半”的意味。
好的因素方面，咱们不妨多关注下面这三个：一是国内需求持续超预期。今年9月国内光伏新增装机同比增长94%，前9个月这一数据更是达到了145%，后续光伏需求有望持续超预期；二是出口需求也在增长。今年9月光伏组件出口增速为56%，前9个月这一数据为30%，在光伏组件价格回落、全球能源转型的背景下，预计巴西、智利、中东等集中式项目还会快速放量，支撑光伏出口需求；三是新技术的不断突破，这一点咱们刚刚聊过了，这里就不再赘述了。（数据来源：中邮证券，2023.11.05；甬兴证券10月行业月报；金融界,2023.11.06）
与此同时，光伏产业也依然存在着一些不稳定因素，其中很重要的就是行业的产能过剩问题。过去几年光伏产业迎来了历史性的黄金发展期，全球光伏新增装机量快速爆发，在不断刷新行业发展速度的同时，也吸引了新老玩家的涌入，行业产能进入过剩阶段。伴随行业竞争进一步加剧，目前光伏产业链价格从上行周期进入下行周期，行业格局也发生了深刻变化。根据业内估计，年底前光伏产业链将经历“去库存”阶段，在这个过程中，产业链价格及盈利水平将逐步见底。（参考来源：中信建投，2023.11.07）
综合这两方面因素来看，目前业内对于光伏的长期走势依然乐观，但短期可能会经历一些曲折。后续光伏板块走势的核心，主要取决于产业链盈利水平见底的时点以及位置，有机构预计，行业基本面底部有望在明年一季度出现，之后二季度随着行业需求放量，产业链有望呈现量升价稳的态势。（参考来源：中信建投，2023.11.07）
03
光伏龙头优势扩大
这里还要特别提醒一句，虽然光伏行业的基本面处于下行周期，但估值已经大幅调整，目前中证光伏产业指数（931151.CSI）的市盈率只有12.90倍，处于近十年分位点2.59%的极低位置，换句话说，比历史上超过97%的时候都要低。当明年行业盈利底部确立之后，板块估值有望得到一定修复，那么在这个过程中，其实已经给投资者带来了一些长期布局机会。（数据来源：wind，2023.11.09；参考来源：中信建投，2023.11.07）
（图片来源：wind，2023.11.09）
具体来看，在光伏产业链即将进入整合阶段的背景下，头部企业将依靠自身在盈利能力、管理能力等方面的优势持续提升市占率，行业集中度有望提升，这也为产业龙头带来了机会。
风险提示：本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
